重组大幕开启中国电信业三足鼎立：两大悬疑待解 (2)
简介：“五合三”的方案完全符合此前市场预期。中国联通将被拆分，其CDMA网络并入中国电信形成新中国电信，其GSM网络与中国网通整合形成新中国联通，至此，两家移动运营商和三家固网运营商重组为三家同时拥有移动和固定网络的全业务运营商。
联通CDMA能售几何
本轮大重组，是继1998年中国邮电电信总局拆分为中国电信和中国邮政之后的第三轮大调整。1999年，中国电信分拆为中国电信和中国移动、中国卫通，是为第一次大重组，各家公司相继挂牌。第二次是2002年5月，国务院对中国电信进行了南北拆分重组，北方九省一市划归中国网通，形成南网通北电信两大固网运营商。
此后，中国移动(00941.HK)、中国电信(00728.HK)、中国联通(600050.SH，00762.HK)，以及中国网通(00906.HK)相继赴香港上市，其中中国联通还登陆A股市场。
第三次大重组对于昨日下午资本市场产生重大影响，香港上市的四大电信股中，中国电信、中国联通和中国网通均已停牌，等待股价敏感消息发布。
在停牌前，中国联通、中国网通、中国电信的股价均出现大幅上涨，但中国移动的股价有所下跌。
对于中国移动股价受打压，兴业证券研究员表示，随着未来电信重组逐步落实，其目标是使得行业发展更趋平衡，因为过去电信行业移动业务独大，结构生态不健康，而打破中国移动一家独大的负面消息无疑削弱了其发展竞争力，所以其股价近期表现与其他电信股背向而行，至少短期内负面情绪会持续令股价受压。
有分析师则认为，下一步中国联通以何种价格将CDMA网络售与中国电信将成为关键。国泰君安电信业分析师冯丹丹认为，在重组初期是以人事调整为主，而未来重组资产交易价格将决定相关个股的估值。这一重组方案，对中国联通利好，其将CDMA售与中国电信的作价，将影响中国联通的表现，而中国电信将是此次重组的长远受益者。
日本大和研究分析师Marvin Lo表示，短期内中国电信股价会呈弱势，因为中国电信需要出资购买CDMA，而CDMA不会轻易低价出售。CDMA现有的市场份额在不断下降，发展前景并不乐观，所以对中国电信的短期盈利会有影响。但电信重组并不会改变中国移动的强势现状。
对中国移动仍将保持强势的观点得到了分析人士的一致认同。
