散户亏损70% 阿里巴巴沦为“港版中石油”解密 (7)
2008-04-09 09:09:48 来源：新京报 作者：彭梧
简介：从“新股王”到破发，上市150天市值蒸发1500亿港元；私募称200亿美元参与套利，散户亏损最高达70%
“完美”财报中的不完美
- 记者追问
如果单纯从财报数据上来看的话，阿里巴巴管理层的“业绩承诺”或许能够给如今被套牢的散户们一定解套的希望，但在这份被卫哲自称为“完美”的财务报告中，业内人士表示并非没有疑点可寻。
去年9.68亿元利润中有4.063亿元来自利息收入
阿里巴巴最新年报数据显示，2007年实现营收为人民币21.63亿元，增长幅度为59%；净利润的数据为9.68亿元，增长幅度为340%。卫哲表示，2007年的盈利“远远超出了公司在招股说明书中6.2亿元的承诺，同时也超出了各大投行的预测”。
不过业内人士指出，阿里巴巴的9.68亿元的利润当中，有4.063亿元来自利息收入。
在扣除这一部分因上市前锁定4200亿资金而产生的利息收入之后，阿里巴巴的主营业务实现利润其实只有5.61亿元。如果再扣除政府补助金带来的1720万元收入，阿里巴巴主营业务带来的利润比起招股说明书中的承诺还存在7620万元的差距。“以阿里巴巴主营业务31.2%的主营业务利润率计算，要补上这个窟窿阿里巴巴至少还需要实现2.44亿元的主营业务收入。”该人士称。
“按照香港的会计准则，利息收入可以直接计算为利润。”大度咨询总经理程天宇说，“这是投资人担心的关键因素，实际上投资人的信心是建立在公司主营业务之上的，主营业务的发展潜力才是判断一家公司投资价值的关键因素。”
